黄金与石油

　　如果仔细察看一下美元，会发现上面印着这样一句话：“联邦储备票据(FederalReserveNote) ”。美元不过是一种本票，一旦它的信誉出现问题，更有资格作为硬通货的黄金就会升值。所以，当美元贬值的时候，供给有限的黄金必然会越来越值钱。20世纪70年代正是因为美元疲软而导致黄金从每盎司35美元上涨到超过800美元。

　　数字显示，2007年全球黄金产量为2444吨，同年可确认的黄金需求量为3547吨。再加上美元贬值后，很多中央政府开始购买黄金作为储备，助推了黄金的上涨速度。

　　实际也确实如此，进入2008年以来，黄金价格已经累计上涨了20%，并且在2008年3月13日冲破每盎司 1000美元关口，之后略有回调。但对于中国大多数个人投资者而言，黄金价格目前已经处于高位，无论是购买黄金股票还是投资实物黄金、纸黄金，都要考虑到下半年美元可能会出现回落，使黄金的上涨受阻。

　　石油价格与美元的关系亦很密切，互为因果。石油价格的上涨会让美国经济更脆弱，而美元的下跌也会促成油价的提高。2004年每桶石油的价格多次超过50美元，4年之后，2008年1月4日，每桶石油的价格已经突破了100美元，更有纽约商业交易所的交易员预测，原油价格将在今年年底达到每桶200美元。

　　中国对石油进口的需求是全球增长最快的国家，仅在2003年夏天就增加了20万辆私人汽车的中国已经成为最大的石油消费国。由于实行有管制的石油价格体系，中国石油与中国石化并不能随心所欲地提高油价，但这并不能改变油价将继续上涨的事实。现在看来，石油期货投资有利可图。

　　进出口企业的境遇

　　2008年的北京车展注定有些特别。受到汇率的影响，进口车的价格正在变得便宜，而国内汽车出口的利润则在摊薄。不仅是汽车，所有的进出口行业目前都面临相同的问题。彭博4月10日公布，今年第一季度中国的贸易顺差同比缩小1 0.2%，这是2005年以来的首次缩小。

　　以汽车为例，人民币升值10%，就相当于国内汽车的出口成本增加了10%。再加上去年至今的物价飞涨，自主品牌的汽车生产成本增加，竞争力减弱。另一方面，进口车的价格却出现了集体下滑，甚至出现了某款进口车与同车型国产车价格相差不多的情况。大多数消费者更愿意选择购买进口车，进口车对国产车的冲击越来越大。而一些进口汽车零配件的价格下跌，却有利于那些国产率低的汽车合资企业。真所谓几家欢喜几家愁。

　　纺织品在中国的出口中一直占有相当大的比重。据中国第一纺织网首席分析师樊敏分析，这次受汇率影响，2008 年中国纺织品的出口价格大约要提升7.18%。国内一家纺织品企业的负责人说到这里有点哀怨：“国外客户只能接受小幅的提价，否则就要转向其他国家采购。”

　　“在纺织出口价格上涨赶上汇率升值速度时，汇率升值将蚕食出口厂商本就微薄的利润。”樊敏说。这种局面在机电设备、玩具企业以及其他国内传统出口行业同样存在。而纺织业、玩具制造业等劳动密集型企业则面临部分企业破产和产业升级的压力。

　　中央财经大学中国银行业研究中心2008年1月进行了一项“人民币升值对出口企业影响”的调研，调研涉及辽宁、河北、天津、福建、广东等多个省市2000多家出口企业，其中1780家为中小型企业。结果显示，不到30%的出口企业所能忍受的人民币升值幅度为4%左右。其中纺织、服装、鞋、帽能忍受升值幅度在2%(包括2%)以下的高达44. 5%，接近一半，而所能忍受6%的企业为零。

　　出口企业的难处对应着进口企业的利好，比如中石油与中石化。目前中国的原油一半靠进口，用美元结算，人民币升值就意味着可以少花钱。国家发改委能源研究所所长助理高世宪算了一笔账：预计今年进口原油1.8亿吨，人民币升值大约可以使企业少花掉人民币370亿元。

上一页  [1] [2]