高通膨時代來了，千萬不要把錢放在銀行定存，一定要拿出來投資，追求穩定增值。抗通膨的投資工具，除了最傳統的房地產、黃金外，還有其它的投資管道，譬如：高息固定收益工具、固定收益型商品、現金殖利率高的股票。
高通膨的時代來了
在台灣，目前銀行一年期定存利率為2.635%，然而今年2月份的CPI（消費者物價指數）卻高達3.89%，這也就是說，若把錢擺在銀行定存，扣除物價上漲率，一年後實質利率為負1.255%。
這種因為物價漲得凶，沒有賺到利息，反而虧掉老本的情形，大陸遠比台灣來得嚴重。在大陸，銀行一年期定存利率為3.33%，雖然比台灣高，但物價漲幅卻是台灣的二倍，2月份的CPI暴衝到8.7%，換句話說，如果把錢擺在銀行一年，就會從人間蒸發掉5.37%。
現在同樣的一筆錢擺在銀行定存一年，在大陸的損失是台灣的4.25倍。
存款縮水，物價猛漲，薪水不動如山，這場夢魘才剛剛開始。根據歷史經驗，通膨巨獸一旦出現了，少說也會橫行個五年，台灣永豐金控首席經濟學家黃蔭基就認為，低成長、高通膨的時代已經來臨了。
對抗通膨
必須投資追求穩定增值
在不景氣伴隨高通膨之下，錢不能放在銀行定存，為了不讓通膨巨獸吞噬掉存款，反而必須更積極理財，慎選投資工具，才能對抗通膨。
問題是要何如投資？專家說，在低成長、高通膨時代投資的最主要原則是：避開高風險的投資，追求穩定增值。
簡單地說，投資要以“抗通膨商品”為首選，而其中最傳統的保值商品是黃金與不動產。
首先談黃金。黃金是通膨時代最佳的保值工具。金價和油價的相關性頗強，貝萊德投顧指出，過去十年來，金價和油價的比率長期維持在十五倍水準，也就是金價正常的價格會是油價的十五倍，兩者價格走勢相關性高達0.86，也因此讓黃金成為最有效的抗通膨工具。
全球金價從去年八月十六日的每盎司652美元起漲，目前已站上一千美元，漲幅已超過五成。
金價為何會這麼強勢？
除了美元走貶，黃金是最佳抵抗美元走貶的避風港，以及具備抗通膨優勢之外，主要是因各國交易所紛紛推出黃金FET（指數股票型基金）。
2004年紐約交易所推出全球第一檔黃金FET，三年多來就建立高達九百公噸的黃金現貨部位以供FET投資人參與，而黃金每年實體需求量僅不過三千公噸，顯然黃金FET的熱賣推升了金價走勢。
究竟金價會漲到哪裡？在黃金價格飆破每盎司一千美元後，市場甚至喊出，以通膨率及美元匯價來換算，金價將會飆漲到每盎司二千美元。
不過由於投機氣氛濃厚，加上當金價攻抵每盎司922美元後，國際貨幣基金（IMF）就出面呼籲各國央行出售黃金，使得千元關卡賣壓沈重，金價隨時有回檔修正的可能。
什麼時候可以進場？
天達投顧資深經理管淑媛認為，金價也有旺季、淡季之分，每年四、五、六月的第二季是淡季，國際金價最弱，中國農曆春節前後則是旺季，金價最貴。
隨著黃金需求將步入淡季，在金價已突破千元關卡之際，如想投資黃金基金，可採二次分批進場方式處理。
她的建議是，目前金價季線在900美元左右，當金價回檔到950美元以下時就先進場，若跌破季線再加碼。等金價飆漲到1050美元，就先出清一半持股，俟金價漲破1100美元，就全部出清，獲利出場。
對抗通膨
房地產比黃金猶勝一籌
至於房地產，對抗通膨它比黃金更勝一籌。
舉例來說，在30多年前第一次石油危機發生時，若各用新台幣40萬分別在台北市購置一間公寓、購買黃金，現在同時出售脫手，結果公寓的獲利比黃金來得高。
根據美商ERA不動產調查，過去30多年來台北市房屋至少增值14.2倍，而最近漲得凶的黃金累積增值幅度最多僅10.7倍，表現相對遜色。
台灣每逢發生通貨膨脹，房價漲幅多超過物價上漲率，從過去抗膨的經驗觀察，房地產確實是對抗錢變薄的好工具。
ERA不動產表示，上世紀70年代先後兩次石油能源危機，引發嚴重通貨膨脹，台灣民眾爭相購屋保值，結果在70年代造就第一次及第二次房地產景氣高峰，當時房價漲幅分別高達180％、121％，明顯達到抗通膨的效果。
不過，房地產保值性雖高，但不是所有的房子都具有高保值性，房地產專家建議，應優先挑選生活機能完善、出租率高的市區房子，相對地，交通不便、空屋率偏高的偏郊住宅，即便是房價便宜，也應避免，因為這類脫手很難的燙手屋，保值性很差。
在預售、中古屋方面，以預售屋的抗通膨效果最高，不過，選購宜優先挑選有品牌、有好口碑的建商。
對抗通膨的投資工具，除了最傳統的房地產、黃金外，還有其它的投資管道：抗通膨商品、高息固定收益工具、固定收益型商品及現金殖利率高的股票。
◆抗通膨商品
在高通膨時代，投資要以“抗通膨商品”為首選，除了最傳統的保值商品黃金與不動產外，台灣永豐金控經研總處協理林秀貞指出，能源、貴金屬、穀物市場是最具抗通膨特性的投資工具。
造成物價上漲的元凶是飆漲的油價與基礎原物料，投資與油價漲跌高度相關的天然能源基金，自然也就成為對抗物價上漲的主要方法之一。
在貴金屬方面，管淑媛認為，今年鐵、銅等基本金屬走勢相較不強，黃金、白金、白銀等貴金屬才是投資重點。
◆高息固定收益工具
像是紐西蘭、澳洲等強勢貨幣，以紐西蘭為例，去年央行四次升息，定存利率高達8.25%，創20新高，過去5年紐西蘭的定存投資報酬率累積超過100%。
目前一紐幣兌0.82美元匯率創歷史新高，近年紐國東部又發現天然氣，跨國石油公司紛紛進駐當地卡位，未來三五年內紐幣看漲不看跌。
因為利率高，不少台灣人將孩子送到紐國留學，在當地銀行定存等值500萬元台幣的紐幣，光是利息就可支應生活所需。
在台灣也可辦紐幣定存，不過因為銀行要賺價差和管理費，利息比紐國當地低2個百分點左右。
◆固定收益型商品
如台灣的REITs，台灣八檔REITs，今年預定利率都在4%-4.62%。REIT中文是不動產投資信託，屬於不動產證券化商品。
房地產雖然是抗通膨最好的工具，但直接購買房地產價格太高，加上流動性不易，一般投資人可用小錢佈局商用不動產當包租公。因為缺乏題材，台灣的REITs漲幅明顯落後於營建股，但都仍維持4%的穩定配息收益，比定存和物價漲幅高，將來若開放陸資來台，加上政策能成功吸引台商回流，商辦需求及租金都將大漲，因此收益以商用不動產租金為主的REITs，後市相當被看好。
取代銀行定存
投資高殖利率概念股
現金殖利率高的股票
現金殖利率是現金股利／股價，舉例來說，某家上市公司預估配發現金股利4元，除以股價48元，現金殖利率高達8.33%。
今年全球股市由盛轉衰，開始興起資產防禦概念風，現金殖利率高的股票最適合防守型投資者用來取代銀行定存的作法，這種通膨理財術，可以避免鈔票變小。具有防禦概念的高殖利率概念股，不論台股未來多空，都有穩定的現金股息可賺，股票上漲還可以賺差價，是標準的懶人投資術。
根據這套節選的標準，在台灣股市中，符合條件的大多集中在電信、鋼鐵、塑化、航運、高球桿第五大族群。其中台塑四寶（台塑、南亞、台化、台塑化）與電信三雄（中華電信、台灣大哥大、遠雄），這幾年來不論營收、獲利或配息都呈現穩定成長，並且在產業也都具有獨占性，可稱為高殖利率概念股的績優生。
要打敗通膨巨獸，最重要的是，要調整投資的觀念。
當資金一窩蜂地湧進相關抗膨概念基金、股票時，風險也如影隨形，要迴避風險，最重要的一點是要降低停利點，同時長期投資。
“去年可以期待二至三成的報酬率，但現在只要有15％的報酬就要先獲利了結，落袋為安。”台灣理柏資深研究經理馮志源說。此外，還要改變單筆投資的習慣，當資源、金屬等基金下跌時，應配合定時定額等方式分段進場，長期持有，才能有效迴避風險。
根據一項對台灣股票型基金定時定額長期投資的成效分析，每月5000元定時定額投資計算出的報酬率，若長期投資達五年，累積報酬率接近100%，而投資報酬率每年增幅最低也有近12%，若以每年增幅2%左右的通貨膨脹率來看，所得到的報酬抵消通貨膨脹綽綽有餘。
如何篩選高殖利率股票？
★股票殖利率愈高愈好，最起碼要超過5%的水準，大於銀行定存二倍。
★過去三至五年內的現金殖利率穩定，以及填權填息幾率高。
★過去每年的稅後盈餘（EPS）呈現穩定成長，真正有賺錢的公司才是優先考慮的標的。
★高殖利率概念股的產業最好具有獨占性或寡占性，且產業景氣循環結構穩定或產業趨勢向上。
★本益比愈低愈好，不宜高過大盤指數平均值。
