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骄成股份去年负现金流 会计差错调降报表两数据近亿元

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  5月23日,上海骄成超声波技术股份有限公司(以下简称“骄成股份”)首发申请将上会,保荐机构(主承销商)是海通证券,保荐代表人是黄晓伟、盛科。 

  骄成股份是专业提供超声波设备以及自动化解决方案的供应商,主要从事超声波焊接、裁切设备和配件的研发、设计、生产与销售,并提供新能源动力电池制造领域的自动化解决方案。 

  骄成股份拟在上交所科创板公开发行不超过2050万股新股,占发行后总股本比例不低于25%,拟募集资金4.25亿元,其中2.38亿元用于“智能超声波设备制造基地建设项目”、9713.57万元用于“技术研发中心建设项目”、9000.00万元用于“补充流动资金”。 

  去年,骄成股份净利润同比下降16.51%,归母净利同比下降22.44%,扣非归母净利同比下降23.85%。骄成股份经营活动产生的现金流量净额在过去3年里有2年为负数。 

  2019年-2021年,骄成股份营业收入分别为13,428.68万元、26,454.67万元、37,063.28万元,其中主营业务收入分别为13,358.32万元、26,363.58万元、36,982.53万元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为10,006.81万元、29,595.70万元、26,352.84万元,主营业务收现比分别为0.75、1.12、0.71。 

  以上同期,骄成股份净利润分别为1,004.04万元、8,723.30万元、7,282.73万元,归属于母公司所有者的净利润分别为961.85万元、8,928.87万元、6,925.16万元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为410.68万元、8,069.36万元、6,144.93万元;经营活动产生的现金流量净额分别为-347.24万元、11,230.57万元、-3,056.85万元。 

  2022年1-3月,骄成股份营业收入为9,204.73万元,同比增长70.13%;净利润1,785.69万元,同比增长55.04%。 

  据骄成股份招股书,公司因未考虑票据背书等因素对2021年度现金流量表的影响导致出现会计差错。经公司第一届董事会第六次会议、第一届监事会第六次会议审议通过,对公司2021年度现金流量表进行调整。 

  调整前,骄成股份2021年度销售商品、提供劳务收到的现金为35,736.51万元,购买商品、接受劳务支付的现金为27,262.91万元。调整后,骄成股份2021年度销售商品、提供劳务收到的现金为26,352.84万元,调减了9,383.67万元;购买商品、接受劳务支付的现金为17,879.24万元,调减了9,383.67万元。 

  2020年12月10日,经骄成股份前身骄成有限股东会审议通过,骄成有限对截至2020年10月31日的累计未分配利润中的13,220万元以现金方式进行股利分配,2020年12月该现金股利分配方案实施完毕。 

  报告期内,骄成股份主营业务收入产品结构及相应客户结构发生较大变化,其中2020年,公司主营业务收入中71%来自超声波口罩焊接机的收入。主营业务收入分产品构成来看,2019年-2021年,骄成股份动力电池超声波焊接设备收入分别为1,879.80万元、1,542.75万元、19,616.01万元,占主营业务收入的比例分别为14.07%、5.85%、53.04%,其他领域超声波焊接设备收入分别为11.73万元、18,859.73万元、574.18万元,占比分别为0.09%、71.54%、1.55%。 

  据骄成股份招股书,报告期内,其他领域超声波焊接设备中,超声波口罩焊接机的收入分别为0万元、18,731.66万元和143.65万元。2020年该部分业务面临防疫物资紧缺的特殊背景,产品销量及销售单价均较高,从而带动2020年超声波口罩焊接机收入实现大幅增长。随着国内疫情逐步得到控制,且下游口罩生产商的产能已大幅提升,未来进一步大幅扩产的可能性较小,超声波口罩焊接机面临市场需求下滑、销售价格降低的情形,2021年该业务销售收入大幅下降,未来该业务存在收入进一步萎缩或难以长期持续的风险。 

  骄成股份毛利率连续3年均为同行最高,远超同行均值。去年,骄成股份毛利率大降逾15个百分点。2019年-2021年,骄成股份主营业务毛利率分别为45.68%、64.18%及49.08%(剔除超声波口罩焊接机后,主营业务毛利率分别为45.68%、54.81%及49.18%),可比公司的毛利率平均数分别为32.90%、33.86%、32.00%。各期,骄成股份毛利率分别超同行均值12.78个百分点、30.32个百分点、17.08个百分点。 

  上交所网站5月14日披露的骄成股份及保荐机构关于审核中心意见落实函的回复显示,上交所对骄成股份的关联拆借提出问询。问询指出,请发行人进一步说明:2018年7月至2020年6月,发行人向关联方润和集团合计拆借资金15,670万元的具体最终流向,拆借资金是否存在资金流向发行人客户、供应商及其关联方的情况。 

  据骄成股份招股书,润和集团系骄成股份实际控制人周宏建兄弟周红卫持股76.80%的企业,系上市公司润和软件(300339.SZ)的第一大股东。截至2022年3月31日,润和集团持有润和软件5.92%的股份。报告期内,因润和集团资金周转困难,故向发行人拆借资金用于自身经营周转。 

  骄成股份回复上交所问询称,经核查,2018年7月至2020年6月,润和集团因资金周转困难,向发行人拆借资金,拆借所得资金用于偿还银行借款、支付银行承兑汇票保证金、偿还对其他公司借款、支付采购货款等,拆借资金均有明确的用途,不存在润和集团直接或通过其他公司间接流向发行人客户、供应商及其关联方的情况,也不存在将上述款项用于体外资金循环、为发行人代垫成本、费用或输送利益的情形。 

  据骄成股份招股书,报告期内,公司存在财务内控不规范情况。报告期内,公司存在为满足贷款银行受托支付要求,在无真实业务支持的情况下,通过供应商或第三方公司取得银行贷款的行为。 

  2019年,骄成股份累计转贷金额1,550.00万元,其中,通过无锡统益机械有限公司和南京普林威网络技术有限公司获取的转贷资金800.00万元用于发行人自身补充流动资金,而通过昆山市周市镇德富盛精密机械厂和昆山市玉山镇迪尔迈机电设备厂进行转贷的资金750.00万元则转入润和集团作为资金拆借款。 

  超声波设备及自动化解决方案供应商拟科创板募资4.25亿元 

  骄成股份是专业提供超声波设备以及自动化解决方案的供应商,主要从事超声波焊接、裁切设备和配件的研发、设计、生产与销售,并提供新能源动力电池制造领域的自动化解决方案。 

  截至招股说明书签署日,阳泰企管直接持有骄成股份1559.5752万股股份,占公司本次发行前总股本的25.36%,为骄成股份的控股股东。骄成股份的实际控制人为周宏建,直接持有公司1158.9502万股股份,占公司本次发行前总股本的18.84%。同时,周宏建通过阳泰企管间接持有公司1559.5752万股股份,占公司本次发行前总股本的25.36%。综上,周宏建直接及间接合计持有公司本次发行前总股本的44.20%。 

  骄成股份拟在上交所科创板公开发行不超过2050万股新股,占发行后总股本比例不低于25%,拟募集资金4.25亿元,其中2.38亿元用于“智能超声波设备制造基地建设项目”、9713.57万元用于“技术研发中心建设项目”、9000.00万元用于“补充流动资金”。

   

  据骄成股份招股书,“智能超声波设备制造基地建设项目”拟通过在无锡构建智能制造生产基地,购进先进生产设备用于生产超声波设备,产品主要运用于动力电池、IGBT、线束、无纺布等领域。本项目将根据下游市场发展需求,扩大公司业务规模和生产能力,增强公司的盈利能力。同时,本项目将公司现有的部分委外加工业务转为自主生产,优化各环节的产品质量控制,提升自动化生产水平,从而进一步提升产品的稳定性和一致性,更好地满足客户对于产品的要求,强化公司产品竞争优势。 

  “技术研发中心建设项目”将通过购置先进的研发、检测设备和软件,改善技术研发环境,吸引优秀技术人才,升级公司技术研发平台,提升公司技术创新能力,通过持续研发新产品新技术,拓展产品应用领域,从而进一步提升公司的核心竞争力,促进公司未来持续快速发展。 

  公司综合考虑目前的经营情况和未来发展规划,拟将本次募集资金中的9000万元用于补充公司日常运营所需流动资金。 

  去年净利降16.51% 近3年有2年经营活动现金净额为负数 

  去年,骄成股份净利润同比下降16.51%,归母净利同比下降22.44%,扣非归母净利同比下降23.85%。骄成股份经营活动产生的现金流量净额在过去3年里有2年为负数。 

  2019年-2021年,骄成股份营业收入分别为13,428.68万元、26,454.67万元、37,063.28万元,其中主营业务收入分别为13,358.32万元、26,363.58万元、36,982.53万元;销售商品、提供劳务收到的现金分别为10,006.81万元、29,595.70万元、26,352.84万元,主营业务收现比分别为0.75、1.12、0.71。 

  以上同期,骄成股份净利润分别为1,004.04万元、8,723.30万元、7,282.73万元,归属于母公司所有者的净利润分别为961.85万元、8,928.87万元、6,925.16万元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为410.68万元、8,069.36万元、6,144.93万元;经营活动产生的现金流量净额分别为-347.24万元、11,230.57万元、-3,056.85万元。

  

  

  

  据骄成股份招股书,公司2021年经营活动现金流量净额为负,主要是由于公司动力电池焊接设备、动力电池制造自动化系统业务增长较快,应收账款规模较上期末显著增长且部分货款以票据结算。同时,受到订单进度影响,公司在前期原材料采购、生产加工中需先行投入较多资金,导致经营活动现金流为负。 

  2022年1-3月,骄成股份营业收入为9,204.73万元,同比增长70.13%;净利润1,785.69万元,同比增长55.04%。

  

  

  骄成股份预计2022年1-6月营业收入为19,300.00万元-22,000.00万元,同比增长5.30%-20.03%;预计净利润为3,654.35万元-4,505.80万元,同比增长0.83%-24.32%。

  

  因会计差错调减2021年收到的现金9383.67万元 

  据骄成股份招股书,公司因未考虑票据背书等因素对2021年度现金流量表的影响导致出现会计差错。经公司第一届董事会第六次会议、第一届监事会第六次会议审议通过,对公司2021年度现金流量表进行调整。 

  调整前,骄成股份2021年度销售商品、提供劳务收到的现金为35,736.51万元,购买商品、接受劳务支付的现金为27,262.91万元。 

  调整后,骄成股份2021年度销售商品、提供劳务收到的现金为26,352.84万元,调减了9,383.67万元;购买商品、接受劳务支付的现金为17,879.24万元,调减了9,383.67万元。 

  据骄成股份招股书,保荐机构和申报会计师认为,发行人上述会计差错的发生主要是因为未考虑到票据背书对2021年度销售商品、提供劳务收到的现金和购买商品、接受劳务支付的现金的影响,公司已经根据《企业会计准则》的相关规定,对前述差错事项进行更正,更正后信息能够真实、准确、完整地反映公司相关情况,具有合理性。本次会计差错更正不影响资产负债表、利润表及现金流量表中经营活动产生的现金流量净额,公司不存在故意遗漏或虚构交易、事项或者其他重要信息,滥用会计政策或会计估计,操纵、伪造或篡改编制财务报表所依据的会计记录等内控基础薄弱的情形,发行人会计基础工作规范,相关内部控制健全有效。 

  2020年底完成分红1.32亿元 

  骄成股份前身为上海骄成机电设备有限公司(以下简称“骄成有限”),成立于2007年2月13日,公司于2021年6月整体变更为股份公司。 

  2020年12月10日,经骄成有限股东会审议通过,骄成有限对截至2020年10月31日的累计未分配利润中的13,220万元以现金方式进行股利分配,2020年12月该现金股利分配方案实施完毕。 

  报告期实控人2次转出股份 套现5300万元 

  2020年底及2021年初,骄成股份的实际控制人周宏建两度转出公司股份,合计套现5300万元。 

  2020年12月2日,周宏建分别与朱祥、练育梅签订了《股份转让投资协议书》,约定周宏建将持有的骄成有限200万元股权转让给朱祥;将持有的骄成有限130万元股权转让给练育梅。转让金额分别为2,000.00万元、1,300.00万元。

   

  2021年4月30日,周宏建与福州嘉衍签订了《股权转让协议》,约定周宏建将持有的骄成有限105.76万元股权,作价2,000万元转让给福州嘉衍。 

  2020年71%主营业务收入来自超声波口罩焊接机 

  报告期内,骄成股份主营业务收入产品结构及相应客户结构发生较大变化,其中2020年,公司主营业务收入中71%来自超声波口罩焊接机的收入。 

  主营业务收入分产品构成来看,2019年-2021年,骄成股份动力电池超声波焊接设备收入分别为1,879.80万元、1,542.75万元、19,616.01万元,占主营业务收入的比例分别为14.07%、5.85%、53.04%,汽车轮胎超声波裁切设备收入分别为788.03万元、467.54万元、793.74万元,占比分别为5.90%、1.77%、2.15%,其他领域超声波焊接设备收入分别为11.73万元、18,859.73万元、574.18万元,占比分别为0.09%、71.54%、1.55%,动力电池制造自动化系统收入分别为4,972.60万元、691.94万元、6,552.62万元,占比分别为37.22%、2.62%、17.72%,检测及其他设备收入分别为961.61万元、755.89万元、2,291.34万元,占比分别为7.20%、2.87%、6.20%,配件收入分别为4,252.13万元、3,509.83万元、6,037.65万元,占比分别为31.83%、13.31%、16.33%,其他收入分别为492.43万元、535.90万元、1,116.99万元,占比分别为3.69%、2.03%、3.02%。

   

  据骄成股份招股书,报告期内,其他领域超声波焊接设备收入分别为11.73万元、18,859.73万元及574.18万元,其中超声波口罩焊接机的收入分别为0万元、18,731.66万元和143.65万元。2020年该部分业务面临防疫物资紧缺的特殊背景,产品销量及销售单价均较高,从而带动2020年超声波口罩焊接机收入实现大幅增长。随着国内疫情逐步得到控制,且下游口罩生产商的产能已大幅提升,未来进一步大幅扩产的可能性较小,超声波口罩焊接机面临市场需求下滑、销售价格降低的情形,2021年该业务销售收入大幅下降,未来该业务存在收入进一步萎缩或难以长期持续的风险。 

  骄成股份在招股书中称,报告期内,发行人主营业务收入产品结构及相应客户结构发生较大变化,变动主要系受到市场需求变化、客户合作关系深化及下游政策调整的影响。 

  去年宁德时代上位第一大客户 

  2019年-2021年,骄成股份向前五名客户销售金额分别为7,930.77万元、10,134.92万元、25,917.10万元,占当期营业收入的比例分别为59.06%、38.31%、69.93%。 

  其中,各期,骄成股份对宁德时代新能源科技股份有限公司(简称:宁德时代,300750.SZ)的销售金额分别为993.29万元、890.98万元、13,046.90万元,占比分别为7.40%、3.37%、35.20%。去年,宁德时代上位骄成股份第一大客户。

   

  此外,湖南科力远新能源股份有限公司、比亚迪股份有限公司、中策橡胶集团股份有限公司、深圳市海目星激光智能装备股份有限公司均位列骄成股份2021年前五大客户名单。 

  毛利率连续3年同行夺冠 

  骄成股份毛利率连续3年均为同行最高,远超同行均值。去年,骄成股份毛利率大降逾15个百分点。2019年-2021年,骄成股份主营业务毛利率分别为45.68%、64.18%及49.08%(剔除超声波口罩焊接机后,主营业务毛利率分别为45.68%、54.81%及49.18%),可比公司的毛利率平均数分别为32.90%、33.86%、32.00%。各期,骄成股份毛利率分别超同行均值12.78个百分点、30.32个百分点、17.08个百分点。

  

  

  

  据骄成股份招股书,2021年公司主营业务毛利率为49.08%,较上年度下降15.11个百分点,主要原因是其他领域焊接设备毛利率下滑,毛利率相对较低的动力电池自动化系统业务在收入中占比提高所致。 

  对于动力电池焊接设备业务,由于发行人客户集中度较高,大客户宁德时代、比亚迪等具有较强的议价能力,且其自身即面临较大降本压力,相应导致发行人动力电池超声波焊接领域的成熟产品及其配件存在价格下行压力。同时发行人在动力电池焊接设备领域面临超声波设备国际厂商必能信的直接竞争,也对整体利润水平造成一定影响。 

  随着发行人与大客户的合作规模持续增长,若客户持续加强对设备采购的成本管控,或发行人与竞争对手在动力电池焊接领域的竞争程度加剧,或原材料、人工成本大幅上升,将导致发行人动力电池超声波焊接设备及焊接配件面临一定价格压力或生产成本增加的情况。若公司不能根据市场需求及时推出高附加值产品,动力电池超声波焊接设备及焊接配件业务将存在毛利率下滑的风险。 

  对于橡胶轮胎裁切设备业务,受到2019年及2020年国内汽车产销量下降、轮胎市场增长放缓及新冠肺炎疫情的影响,下游轮胎行业客户重视成本控制,采购价格有所下调,导致发行人裁切系统毛利率有所下降。若下游轮胎市场增速下滑,行业景气度及整体盈利能力下降,轮胎行业客户进一步加强对设备采购的成本管控或原材料、人工成本大幅上升,汽车轮胎超声波裁切设备及裁切配件业务将存在毛利率下滑的风险。 

  发行人主要面向的下游领域包括动力电池、橡胶轮胎、医疗及无纺布等行业,而可比公司的覆盖领域也包括新能源、消费电子、汽车配件等多个行业,发行人与可比公司在产品结构、业务模式、技术难度上有所不同,因而综合毛利率与同行业平均水平也存在显著差异。 

  去年研发费用4578.03万元 

  2019年-2021年,骄成股份的研发费用分别为2,005.78万元、3,282.80万元及4,578.03万元,占营业收入的比例分别为14.94%、12.41%及12.35%。同行业可比公司的研发费用率均值分别为7.55%、8.00%、7.96%。 

  各期公司的研发费用构成中,职工薪酬分别为1,332.05万元、1,797.03万元、2,501.93万元,占比分别为66.41%、54.74%、54.65%。

  

  

  据骄成股份招股书,公司的研发费用率显著高于可比公司平均水平,一方面,公司营业收入基数相对较低,相对而言研发费用占营业收入的比例较高;另一方面,公司系技术驱动型企业,高度重视研发工作,不断优化超声波焊接技术及开拓超声波工业应用新领域。 

  去年销售费用中职工薪酬大增140% 

  2019年-2021年,骄成股份的销售费用分别为1,412.90万元、1,879.07万元及2,708.73万元,占营业收入的比例分别为10.52%、7.10%及7.31%。同行业可比公司销售费用率平均数分别为9.28%、9.42%、7.19%。 

  各期,骄成股份的销售费用构成中,职工薪酬分别为434.81万元、695.39万元及1,669.43万元,占比分别为30.77%、37.01%、61.63%。

  

  

  

  

  据骄成股份招股书,销售费用中职工薪酬主要为各事业部、交付服务部等承担销售和售后服务职能部门员工的薪酬支出。2020年及2021年销售费用中职工薪酬分别较上年增加260.59万元、974.04万元,同比增长59.93%、140.07%,主要原因系:公司营收增长较快,公司出于激励目的而计提并发放了较多奖金;公司动力电池超声波焊接设备业务2021年大幅增长,相应负责安装、调试的售后工程师数量增加,导致计提的职工薪酬增加。 

  去年应收款逾2亿元 同比增长219.59%  

  2019年末-2021年末,骄成股份应收账款余额分别为5,435.09万元、4,330.34万元、9,833.45万元;应收票据余额分别为1,122.74万元、1,703.86万元、7,709.96万元,应收款项融资余额分别为254.66万元、242.02万元、2,515.04万元。据此计算,各期末,骄成股份应收款合计分别为6,812.49万元、6,276.22万元、20,058.45万元。 

  2021年,骄成股份应收账款同比增长127.08%,应收款同比增长219.59%,同期营收增长40.10%。

  

  

  

  据骄成股份招股书,2021年末发行人应收账款余额为9,833.45万元,较上年末增长127.08%,应收账款余额较高且增速快于营业收入,主要是受到动力电池行业客户占比提高及客户结算方式的影响:动力电池焊接类设备、动力电池制造自动化产线非标程度较高,出于对设备运行稳定性的考虑,发行人与客户的合同价款结算模式主要为334模式(预付款-发货款-验收款)、3331模式(预付款-发货款-验收款-质保金)、2431模式(预付款-预验收款-终验收款-质保金)、6121模式(预付款-预验收款-终验收款-质保金)等,即货款的30%-40%于验收合格后支付。结算方式中尾款比例的提高,导致公司应收账款余额较上年末快速增长。 

  去年存货同比增长95% 

  去年末,骄成股份存货的账面余额同比增长95.10%。2019年末-2021年末,骄成股份存货的账面余额分别为5,151.97万元、10,174.16万元、19,849.75万元,计提的存货跌价准备分别为365.03万元、1,007.56万元、1,144.77万元,账面价值分别为4,786.93万元、9,166.60万元及18,704.98万元,占流动资产的比例分别为28.40%、41.73%及33.47%。

  

  

  2019年末-2021年末,骄成股份库存商品账面价值分别为1,754.03万元、1,156.95万元及4,596.79万元,占存货的比例分别为36.64%、12.62%及24.58%。 

  据骄成股份招股书,公司产品调试及验收周期较长,导致期末处于未完工交付或者未验收状态的存货余额较大。随着公司经营规模和业绩的扩大,公司存货金额可能会持续上升,将对公司整体运营效率与资产流动性产生不利影响。若未来下游客户经营情况发生重大不利变化,不能按照合同约定购买公司产品,将导致公司产品滞销,进而增加存货跌价风险并对公司经营业绩产生不利影响。 

  2年内向一关联方拆出1.57亿元 

  上交所网站5月14日披露的骄成股份及保荐机构关于审核中心意见落实函的回复显示,上交所对骄成股份的关联拆借提出问询。问询指出,请发行人进一步说明:2018年7月至2020年6月,发行人向关联方润和集团合计拆借资金15,670万元的具体最终流向,拆借资金是否存在资金流向发行人客户、供应商及其关联方的情况。 

  据骄成股份招股书,润和集团系骄成股份实际控制人周宏建兄弟周红卫持股76.80%的企业,系上市公司润和软件(300339.SZ)的第一大股东。截至2022年3月31日,润和集团持有润和软件5.92%的股份。报告期内,因润和集团资金周转困难,故向发行人拆借资金用于自身经营周转。 

  截至本招股说明书签署日,借款方润和集团根据借款协议的约定向发行人偿还了全部借款本金,并根据中国人民银行同期贷款利率计算并收取了资金占用利息,公司的利益未受到损害;发行人与关联方润和集团不存在因借款导致的现实或潜在的纠纷。 

  上述拆借行为发生时,因发行人尚未改制为股份公司,其当时有效的《章程》中未对包括关联方资金拆借在内的关联交易作出明确约定,骄成有限也未制定关联交易相关的管理制度或细则。 

  骄成股份回复上交所问询称,经核查,2018年7月至2020年6月,润和集团因资金周转困难,向发行人拆借资金,拆借所得资金用于偿还银行借款、支付银行承兑汇票保证金、偿还对其他公司借款、支付采购货款等,拆借资金均有明确的用途,不存在润和集团直接或通过其他公司间接流向发行人客户、供应商及其关联方的情况,也不存在将上述款项用于体外资金循环、为发行人代垫成本、费用或输送利益的情形。

  

   

  财务内控不规范 

  据骄成股份招股书,报告期内,公司存在财务内控不规范情况。 

  报告期内,公司存在为满足贷款银行受托支付要求,在无真实业务支持的情况下,通过供应商或第三方公司取得银行贷款的行为。 

  2019年,骄成股份累计转贷金额1,550.00万元,其中,通过无锡统益机械有限公司和南京普林威网络技术有限公司获取的转贷资金800.00万元用于发行人自身补充流动资金,而通过昆山市周市镇德富盛精密机械厂和昆山市玉山镇迪尔迈机电设备厂进行转贷的资金750.00万元则转入润和集团作为资金拆借款。(来源: 中国经济网

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